07
2017
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國(guó)際油價(jià)步入“調(diào)整期” 但回調(diào)有限
來(lái)源：
自5月6日創(chuàng)出年內(nèi)新高之后，國(guó)際油價(jià)步入震蕩回調(diào)之旅。截至5月26日收盤，紐約原油期貨價(jià)格收?qǐng)?bào)每桶58.03美元，布倫特原油期貨價(jià)格收?qǐng)?bào)每桶63.72美元，與5月6日的價(jià)格相比，分別下跌了4.76%和5.98%?！ ? 在專家看來(lái)，本輪油價(jià)回調(diào)在預(yù)期之中，但由于市場(chǎng)上投機(jī)氛圍依然濃厚，本輪調(diào)整的幅度預(yù)計(jì)不會(huì)太深。 ? 自3月中下旬開始到5月初的年內(nèi)最高點(diǎn)，紐約油價(jià)漲幅超過(guò)40%，布倫特油價(jià)上
自5月6日創(chuàng)出年內(nèi)新高之后，國(guó)際油價(jià)步入震蕩回調(diào)之旅。截至5月26日收盤，紐約原油期貨價(jià)格收?qǐng)?bào)每桶58.03美元，布倫特原油期貨價(jià)格收?qǐng)?bào)每桶63.72美元，與5月6日的價(jià)格相比，分別下跌了4.76%和5.98%。
在專家看來(lái)，本輪油價(jià)回調(diào)在預(yù)期之中，但由于市場(chǎng)上投機(jī)氛圍依然濃厚，本輪調(diào)整的幅度預(yù)計(jì)不會(huì)太深。
自3月中下旬開始到5月初的年內(nèi)最高點(diǎn)，紐約油價(jià)漲幅超過(guò)40%，布倫特油價(jià)上漲了27%。在基本面尚未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改善的背景下，如此快速的反彈缺乏現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。
從供應(yīng)面來(lái)看，4月份，陸上原油和油品庫(kù)存增加了每日130萬(wàn)桶，升至15年以來(lái)的最高水平。大量原油庫(kù)存在美國(guó)集聚，中國(guó)也在加大原油增儲(chǔ)的力度。
目前，市場(chǎng)關(guān)注歐佩克6月5日的會(huì)議。但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，歐佩克在此次會(huì)議上不會(huì)采取減產(chǎn)措施。歐佩克在去年11月27日的部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議后宣布，維持日均3000萬(wàn)桶的產(chǎn)量不變。今年4月份，歐佩克的日均原油產(chǎn)量增加1.8萬(wàn)桶至3084萬(wàn)桶。
在需求方面，二季度是石油需求淡季，煉廠檢修集中，油品庫(kù)存壓力大。另外全球經(jīng)濟(jì)元?dú)馍形椿謴?fù)，需求增長(zhǎng)依然疲軟。
另外，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫近期發(fā)表公開講話稱，2015年某時(shí)加息是適宜的。這一表態(tài)刺激美元指數(shù)持續(xù)反彈，以美元計(jì)價(jià)的原油等大宗商品承壓下行。
觸發(fā)本輪國(guó)際油價(jià)回調(diào)的主要因素也是來(lái)自于需求面的擔(dān)憂及美元的反彈。易信總部中國(guó)區(qū)副首席交易官朱文灝表示，在此前與歐洲盟國(guó)談判無(wú)進(jìn)展后，希臘官員近期表示下月很可能無(wú)力償債，這使得市場(chǎng)情緒惡化，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)可能遭受動(dòng)蕩的前景進(jìn)一步遏制了消費(fèi)需求。
雖然油價(jià)正處于回調(diào)階段，但由于中東局勢(shì)波瀾起伏，投機(jī)基金仍在加倉(cāng)。不少業(yè)內(nèi)專家判斷，此次油價(jià)回調(diào)幅度可能相對(duì)有限。
來(lái)自美國(guó)商品期貨管理委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)基金在紐約商品期貨交易所原油期貨凈多持倉(cāng)量從3月24日的20.7萬(wàn)手增長(zhǎng)至5月19日的34.34萬(wàn)手，漲幅達(dá)66%。眼下，投機(jī)基金凈多持倉(cāng)量已經(jīng)創(chuàng)出近9個(gè)多月以來(lái)的新高。
朱文灝說(shuō)，當(dāng)前希臘財(cái)政前景與中東局勢(shì)之間的此消彼長(zhǎng)狀況是市場(chǎng)各界關(guān)注的最大焦點(diǎn)。
國(guó)際能源研究機(jī)構(gòu)安迅思能源研究與策略中心總監(jiān)李莉表示，經(jīng)過(guò)了去年下半年以來(lái)的這輪大行情，行業(yè)內(nèi)對(duì)油價(jià)的合理區(qū)間有了更理性的判斷。每桶40美元左右的低油價(jià)和100美元以上的高油價(jià)都很難再出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)比較一致的看法是，國(guó)際油價(jià)的合理價(jià)格區(qū)間在每桶70美元左右。
在國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)，由于近期國(guó)際油價(jià)的回調(diào)，預(yù)期中的國(guó)內(nèi)油價(jià)“四連漲”得以化解。5月25日，國(guó)內(nèi)油價(jià)迎來(lái)今年第二次調(diào)價(jià)擱淺。
中宇資訊分析師馬燕表示，由于成品油調(diào)價(jià)擱淺及國(guó)際油價(jià)震蕩調(diào)整，國(guó)內(nèi)成品油批發(fā)市場(chǎng)行情呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。當(dāng)前正值月底，各地主營(yíng)單位為完成銷售任務(wù)不排除繼續(xù)降價(jià)的可能。另外，以目前原油現(xiàn)貨水平估算，新一輪調(diào)價(jià)周期內(nèi)一攬子原油價(jià)格變化率仍為負(fù)值，因此，賣家也有意愿加快出貨。
河南中太石化有限公司外聯(lián)部部長(zhǎng)馮念江說(shuō)，今年國(guó)內(nèi)汽油消費(fèi)保持旺盛態(tài)勢(shì)，柴油需求受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，依然比較疲弱?？傮w來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)原油供應(yīng)相對(duì)寬松，批零價(jià)差保持在合理水平，加油站業(yè)務(wù)盈利水平較為理想。
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